利民轉債072734申購打新投資價值分析 利民轉債評級正股分析
利民轉債,3月1日申購,屬深市轉債,對應正股利民股份,發行9.800億,AA級,預估約13戶中1簽,目前轉股價值95.01。 利民轉債申購信息基本情況: 1、利民轉債評級:AA 2、規模:9.8億(規模較小) 3、無擔保 4、利率:第一年0.3%;第二年0.5%;第三年0.8%;第四年:1.0%;第五年1.5%,第六年10.0%(含最后一年2.0%),總計14.1%(票息較低) 5、下修條款:15/30~85%(一般) 6、強制贖回:15/30~130%(一般) 7、有條件回售:2~30~70%(一般) 8、申購代碼:072734 9、配售代碼:082734 每股配售2.6306元面值轉債 10、當前轉股價值:95.01 11、行業對標:利爾轉債、國光轉債 12、所屬板塊:中小板(即將并入深市主板) 利民轉債正股基本面分析: 正股是利民股份(002734),2015年深交所上市,主要從事農藥、獸藥原藥和制劑的研發、生產和銷售,具體有殺菌劑、殺蟲劑、除草劑和獸藥等4個版塊,主要產品均為“高效、低毒、低殘留”的農藥產品。國內殺菌劑農藥龍頭。 刷子數了一下,公司至少有8個產品產能位居國內第一:代森錳鋅、霜脲氰、三乙膦酸鋁、嘧霉胺、威百畝、丙森鋅、嘧菌酯、百菌清。其中,代森錳鋅占國內產能的50%以上,占世界產能的15%左右,位居世界第三;百菌清占世界產能的近50%,世界第一。說公司是國內重點農藥生產企業一點也不為過。 公司在國際市場上也具有較高的影響力,產品遠銷印度、巴西、巴拉圭、法國、土耳其、玻利維亞等80多個國家及地區。 2019年營收28.33億,同比增加86.46%;凈利潤3.22億,同比增加56.17%。根據2020年業績預告,2020年凈利潤3.7-4.5億,同比增加15-40%。 存在的問題:應收賬款規模較大,且逐年攀升,最新約為4.9億。 利民轉債申購打新投資價值分析: 正股方面,以產量計,我國從2006年期就已經超過美國成為世界上第一大農藥生產國。但行業集中度低,以仿制農藥為主,未來農藥行業的發展機會在于國內行業集中度低(全國前十強銷售額占比19.78%%);高毒農藥退出形成的較大的市場空缺(搞笑、低毒、低殘留的農藥取代高毒農藥是一個長期趨勢)。 利民多個農藥產品產能都是國內第一,行業龍頭無疑,業績也不錯,還是挺值得關注的。轉債條款方面,票息較低,條款一般,但勝在質地不錯、業績不錯。 原標題:利民轉債072734申購價值分析 更多精彩:虛擬機下載www.xitongtiandi.net |